Несколько дней назад в СМИ появились материалы о сделке по продаже Сыктывкарского фанерного завода, которым ранее владела зарегистрированная на Кипре компания Rossilon Enterprises Limited. Покупателем стала акционерное общество Balchug Capital, принадлежащее армянскому предпринимателю Давиду Армаряну. Сделка была закрыта в конце прошлого года.

В настоящий момент ЗАО «Балчуг Кэпитал» (дочернее предприятие армянской фирмы) принадлежит 83,3% ООО «Сыктывкарский фанерный завод». Еще 16,7% владеет Михаил Магий, который является также единоличным владельцем ООО «Мурашинский фанерный завод».

Завод является одним из крупнейших в России, его производственная мощность составляет порядка 200 000 кубометров березовой фанеры и порядка 300 000 кубометров ДСП в год. Стороны не разгласили стоимость сделки, однако по мнению экспертов, такие активы могут стоить от 1,6 до 2,7 миллиардов рублей. Сделку финансировал синдикат банков из Армении. При этом покупатель выбрал очень удачное время для приобретения: в настоящий момент активы такого рода сильно недооценены и в ближайшие годы их стоимость может заметно вырасти. Причина низкой оценки фанерных производств — крайне сложная ситуация в отрасли.

В 2024 году объем производства фанеры в России, по всей видимости, вырос по сравнению с 2023 годом на 5-6% и достиг примерно 3,5 миллиона кубометров. Однако, несмотря на положительную динамику последних двух лет, российская фанерная индустрия до сих пор не вышла на показатели 2019-2021 годов. Формальный рост показателей 2023-2024 годов связан с низкой базой 2022-го - это был, пожалуй, один из самых тяжелых периодов для российских производителей фанеры. Ситуация осталась непростой и в 2024 году: рост объемов производства отнюдь не повысил маржинальность бизнеса, а кредитная нагрузка на многие предприятия заметно выросла за последние годы. Фанерные комбинаты по-прежнему балансируют буквально на грани рентабельности.

До 2022 года почти три четверти выпускаемой в России фанеры поставлялось на экспорт, причем около половины этого объема — в страны Евросоюза, США и Японию, которые закупали продукцию российских производителей по хорошим ценам. Кроме того, значительная часть российских фанерных производств сосредоточена в европейской части страны, и поэтому логистика в Европу была самой простой и дешевой. Это касается, в том числе, и Сыктывкарского фанерного завода, который находится в Республике Коми. Отсюда легко доставлять продукцию в страны Евросоюза и весьма сложно — в Китай и на Ближний Восток, который станет основным покупателем фанеры из Сыктывкара. Известно, что предприятие планирует сфокусироваться на поставках фанеры в страны Ближнего Востока.

Саудовская Аравия, Арабские Эмираты и другие страны Ближнего Востока считаются перспективными направлениями для экспорта фанеры, однако на этих рынках российская фанера вынуждена конкурировать с дешевой, хоть и менее качественной фанерой из Китая. Наличие формального иностранного инвестора в этом смысле может помочь Сыктывкарскому фанерному заводу упростить экспорт в Объединенные Арабские Эмираты, а также в Турцию. Кроме того, финансовая поддержка крупного инвестора может помочь заводу расширить экспортные направления.

Напомним, «Балчуг Кэпитал» — инвестиционная компания со штаб-квартирой в Ереване, основанная в 2010 году. Компания уже делала в России достаточно крупные покупки. В 2023 году она приобрела бизнес-центр «Пулково Скай» в Санкт-Петербурге, а чуть позже — российский торгово-развлекательный центр «Метрополис» в Москве. Кроме того, Balchug Capital через дочернее предприятие стала владельцем активов американской компании Caterpillar, которая в 2022 году ушла с российского рынка. В настоящий момент Balchug управляет активами общей стоимостью порядка 2 миллиардов долларов США.